1.    
  (a)    
  Bagels    
  and    
  cream    
  cheese    
  are    
  often    
  eaten    
  together,    
  so    
  they    
  are    
  complements.    
  Suppose    
   that    
  the    
  equilibrium    
  price    
  of    
  cream    
  cheese    
  has    
  risen    
  but    
  the    
  equilibrium    
  quantity    
  of    
  bagels    
   has    
  fallen.    
  What    
  could    
  be    
  responsible    
  for    
  this    
  pattern    
  –    
  a    
  rise    
  in    
  the    
  price    
  of    
  flour    
  or    
  a    
  rise    
  in    
   the    
  price    
  of    
  milk?    
  Illustrate    
  and    
  explain    
  your    
  answer    
  with    
  demand    
  and    
  supply    
  diagram    
  for    
   bagel    
      
   (b)    
  Suppose    
  the    
  government    
  imposes    
  a    
  price    
  floor    
  on    
  the    
  bagel    
  market    
  to    
  maintain    
  bagel    
   producers'    
  income.    
  Briefly    
  explain    
  to    
  government    
  why    
  the    
  policy    
  would    
  yield    
  an    
  inefficient    
   outcome.    
  Use    
  the    
  supply    
  and    
  demand    
  model    
  to    
  illustrate    
  your    
  answer.    
 
    
   2.    
  Boom-­â€Energy    
  is    
  a    
  manufacturer    
  of    
  energy-­â€boosting    
  products.    
  The    
  Board    
  of    
  Boom-­â€Energy    
   has    
   hired    
  you    
   to    
  investigate    
  whether    
  its    
  Horse-­â€Energy    
  Bars    
  and    
  Choco    
  Bars    
  are    
   complementary    
  goods,    
  substitute    
  goods    
  or    
  there    
  is    
  no    
  interdependence    
  between    
  the    
  two    
   goods.    
  Using    
  appropriate    
  economic    
  tools    
  and    
  terminology,    
  explain    
  how    
  you    
  would    
  carry    
  out    
   your    
  investigation.    
  
 

Read less